您的位置 首页 股票

A股“变天”?抱团股又崩了!贵州茅台大跌近7% 发生了什么?

引言 : 以茅台为首的机构抱团股,集体杀跌,前期热门抱团股美的、中国中免、海天味业等纷纷下挫。

引言 : 以茅台为首的机构抱团股,集体杀跌,前期热门抱团股美的、中国中免、海天味业等纷纷下挫。

今日,贵州茅台(600519)低开低走,盘中大幅下探。截至收盘,该股跌近7%失守2300元整数关,成交超184亿元。至此,该股在最近的三个交易日跌幅已超11%。

数据显示,从2月8日开始至上周五,北上沪股通资金已连续5个交易日净卖出贵州茅台,累计净卖出约30亿元。

今天,贵州茅台直接跌近7%,股价跌破2300元关口。值得注意的是,牛年以来三个交易日,贵州茅台三日累计下跌近13%,连续跌破2500、2400、2300元三道关口,市值缩水近4200亿元,跌破3万亿。

A股“变天”?抱团股又崩了!贵州茅台大跌近7% 发生了什么?

而最令人惊讶的是,今天这种情况不是个例,以茅台为首的机构抱团股,集体杀跌,前期热门抱团股美的、中国中免、海天味业等纷纷下挫。基金更是直接跌上了热搜。全天看,白酒板块较上个交易日蒸发超4000亿元。

对于白酒板块的波动,券商机构表示,节后白酒板块出现波动,主要是前期板块涨幅较多,节后市场交易因素引发板块轮动所致。春节期间名酒消费需求强劲,节前名酒品牌回款进度普遍超越2020年同期,价格维持稳定。叠加节前渠道进货态度谨慎,目前渠道库存处于较低水平,节后再次补货动力充足,预计一季度名酒品牌任务完成无忧。

贵州茅台回款节奏按计划进行,节前市场严格管控抑制酒价过快上涨势头。淡季100%拆箱政策可能放松,预计散瓶飞天价格可能缓慢回升。公司长逻辑未变,直销体系中多个渠道可能增量,叠加其他直销出口逐渐理顺,直销渠道占比将进一步提升,业绩大概率平稳增长。

对于茅台酒的持续下跌,有市场人士表示,2020年四季度北向资金已经表现出了“卖出消费,换入化工和银行”的防守型风格,在贵州茅台估值高涨的时刻,大幅减仓的避险操作完全可能发生。

此外,新年以来贵州茅台的机构目标价已一路从2200元上行至3000元。有部分投资方已选择“落袋为安”。1月,全球持有茅台最多的基金,欧洲亚太成长基金最新的持仓数据显示,其在2020年四季度减持贵州茅台约45万股。减持的股份价值约在7-8亿元。

展开全文

远见财讯分析,近期抱团板块的下跌体现了市场主流资金在加速调仓,主要原因有两个:

一是前期强势板块股价已计入的预期较满,近期未有明显进一步利好,高估值本身就是调仓换股的原因;

二是部分高确定性标的估值体系从市盈率相对盈利增长比率、利润收益率切换为贴现率,而贴现率上行就是估值最大的敌人,然后会通过同业公司比较,带动板块内估值水平一同下行。

复盘2019年以来的结构轮动会发现,抱团的持续时间往往是2-3个月,即便趋势没走完,也往往面临阶段性切换或休整。

对结构轮动而言,产业趋势是根本,风险收益比是内核,触发因素有随机性。相较于指数,当前主要矛盾在于结构切换,短期(1-2个季度)的落脚点是结构高低切,中期(2-3年)的落脚点是从价值股重估过渡为科技成长主升。

公募抱团股出现较大调整,通常来说可以看作是机构调仓的结果。与抱团股重挫相对应的是,顺周期股崛起。有色、钢铁、煤炭、石油等资源品和周期股板块全线飙涨。

A股“变天”?抱团股又崩了!贵州茅台大跌近7% 发生了什么?

随着经济的进一步复苏,流动性将逐渐收紧,未来股市的风格也将由流动性驱动转向业绩驱动,这会导致以下情形的出现:

业绩优秀、估值偏贵的白马股和景气度提升、估值便宜的周期股都受到机构资金的追捧,而业绩乏力、估值偏贵的白马股可能会遭遇“杀估值”,质地不佳的周期股也不会受到资金的青睐,依然不会有所表现。

对于投资者来说,在连续两年的消费、医药、科技、先进制造等核心资产行情下,当前这些长远空间较大、赛道较好的板块估值偏贵。在全球和我国经济复苏的背景下,我们可以多关注顺周期板块、成长蓝筹股,虽然它们长期空间不足,但现阶段性价比不错,放在2021年全年的角度,上述板块的投资性价比相对均衡,可以均衡配置的方式,对基金资产配置进行再平衡。

文 / 张雁霄

本文来自网络,不代表聚合资讯立场,转载请注明出处:http://archerhigh.com/25262.html

作者: admin

为您推荐

联系我们

联系我们

13000001211

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@wangzhan.com

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部